Rating

In Kürze

Ein Rating ist eine standardisierte Bewertung der Bonität und Zukunftsfähigkeit eines Schuldners oder Unternehmens. Das Ergebnis beeinflusst maßgeblich, ob und zu welchen Konditionen ein Unternehmen Kredite erhält.

Definition

Rating bezeichnet eine systematisch ermittelte Bonitätsbewertung, bei der Ertrags- und Risikofaktoren eines Schuldners analysiert und zu einem einzigen Gesamtwert verdichtet werden. Ziel ist eine neutrale, vergleichbare Einschätzung der wirtschaftlichen Lage, der Zahlungsfähigkeit und der Zukunftsaussichten.

Die Bewertung erfolgt anhand einer internationalen Skala: AAA steht für außergewöhnlich gute Zukunftsfähigkeit ohne erkennbare Risiken, D bedeutet keine ausreichende Zukunftsfähigkeit bei sehr hohen Risiken. Die Einstufung basiert auf objektiven Finanz-, Struktur- und Risikodaten.

Hintergrund für die wachsende Bedeutung des Ratings ist die internationale Bankenreform unter dem Stichwort Basel II: Danach bestimmt die Bonitätseinstufung eines Unternehmens, wie viel Eigenkapital eine Bank für einen Kredit hinterlegen muss. Das wirkt sich direkt auf Zinshöhe, Kreditkosten und geforderte Sicherheiten aus.

Unternehmen mit einem guten Rating erhalten günstigere Kredite und müssen weniger Sicherheiten stellen. Unternehmen mit einem schlechten Rating zahlen höhere Zinsen – oder bekommen gar keinen Kredit mehr. Ein Rating begründet jedoch keinen Anspruch auf Kreditgewährung oder bestimmte Finanzierungskonditionen.

Ratings werden unterschieden in:

• Externe Ratings: erstellt von unabhängigen, privatwirtschaftlich organisierten Ratingagenturen
• Bankinterne Ratings: erstellt von der kreditgebenden Bank selbst, ausschließlich für institutsinternen Entscheidungszwecke

Rechtsgrundlage für externe Ratings mit regulatorischer Wirkung ist die Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 über Ratingagenturen. Welche Form des Ratings in welchem Kontext zulässig ist, ist noch nicht abschließend geregelt.

Ein Rating ist nicht nur für die Kreditvergabe relevant. Es gewinnt auch im Verhältnis zu Kunden und Lieferanten an Bedeutung, weil es Informationsdefizite zwischen Geschäftspartnern abbaut und zeigt, ob ein Unternehmen seinen finanziellen Verpflichtungen nachkommen kann.